人民幣歸入SDR籃子貨幣后，不斷堅(jiān)持穩(wěn)定的錢(qián)又呈現(xiàn)貶值跡象，特別是之前十幾天，錢(qián)呈現(xiàn)了連續(xù)10天的貶值，美圓兌換錢(qián)的中間價(jià)由6.381元跌到6.4814元，下跌的幅度達(dá)1.5%以上，創(chuàng)為5年來(lái)新低。

 

特別是在美聯(lián)儲(chǔ)加息前，即12月14日中國(guó)外匯買(mǎi)賣(mài)中心發(fā)布了新的錢(qián)匯率指數(shù)，并以為依據(jù)CFETS錢(qián)匯率指數(shù)，今年以來(lái)錢(qián)匯率根本上處于穩(wěn)定的狀態(tài)。這也意味著今后錢(qián)匯率可能不再釘著美圓匯率，與美圓匯率脫鉤，成了2016年錢(qián)對(duì)美圓貶值的先兆。雖然12月18日錢(qián)對(duì)美圓匯率有所企穩(wěn)，但是錢(qián)貶值的趨向并沒(méi)有幾改動(dòng)。

 

2015年曾經(jīng)剩下12天了，買(mǎi)賣(mài)日更是只剩下9天。在剩下幾天里，錢(qián)匯率的變化，大的格局不會(huì)有幾改動(dòng)，即錢(qián)對(duì)美圓的貶值是一種趨向，但不會(huì)呈現(xiàn)大的跌勢(shì)。但是在2016年，錢(qián)對(duì)美圓的匯率如何變化則是相當(dāng)不肯定，或錢(qián)的貶值可能是2016年全球金融市場(chǎng)最難防的黑天鵝。

 

由于，2015年8月11日，中國(guó)央行忽然宣布錢(qián)對(duì)美圓主動(dòng)貶值3%，以便校正錢(qián)現(xiàn)匯價(jià)與中間價(jià)的偏離，讓錢(qián)匯率更具有彈性。但是，就是這種錢(qián)忽然主動(dòng)貶值的3%，卻引發(fā)全球金融市場(chǎng)宏大的震蕩，亞洲各國(guó)貨幣紛繁貶值，世界各國(guó)股市暴跌與震蕩等，應(yīng)該說(shuō)，這是2015年全球金融市場(chǎng)最沒(méi)有意料到的黑天鵝。

 

鑒于2015年8月錢(qián)貶值對(duì)全球金融市場(chǎng)的沖擊與影響，下半年以來(lái)，全球金融市場(chǎng)上的任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能成為錢(qián)貶值的理由。但出于讓錢(qián)歸入SDR籃子貨幣的理想，中國(guó)央行只能上下其手，在在岸和離岸市場(chǎng)全面來(lái)維護(hù)錢(qián)匯率的穩(wěn)定。在12月1日錢(qián)歸入SDR籃子貨幣之前，中國(guó)央行也的確維持了錢(qián)匯率的穩(wěn)定。

 

能夠說(shuō)，無(wú)論是錢(qián)的嚴(yán)重高估，還是錢(qián)匯率指數(shù)體系的變化及美聯(lián)儲(chǔ)的加息，都會(huì)增加錢(qián)對(duì)美圓貶值的壓力。而這些壓力呈現(xiàn)或聚合都可能強(qiáng)化錢(qián)貶值的預(yù)期，而這些都是最難預(yù)測(cè)的。這就可能成為2016年全球金融市場(chǎng)最難防備的黑天鵝。國(guó)內(nèi)投資者一定要留神點(diǎn)，對(duì)此不可藐視。